请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明。章源钨业(002378.SZ)在2024年08月27日发布了最新的研究报告，当前买入评级维持不变。公司属于有色金属/小金属行业，当前价格为5.38元。2024年上半年，章源钨业实现了营收18.1亿元，同比增长5.23%，归母净利润达到1.12亿元，同比增长29.86%。这主要得益于钨价上涨以及下游硬质合金产品销量的增长。尽管钨粉、碳化钨粉销量分别下降了16.34%和4.80%，但硬质合金、涂层刀片、棒材销量分别增长了20.12%、23.36%、35.63%。子公司澳克泰在2024年上半年实现了营业收入3.1亿元，同比增长27.33%，但由于各种因素产生了亏损931万元。预计公司2024至2026年的营收分别为38亿、40亿和41亿元，归母净利润分别为2.1亿、2.7亿、3.6亿元，对应的PE分别为30.14x、23.56x、17.88x。风险提示包括APT价格大幅回落、超细碳化钨粉产能落地节奏不及预期、刀片及棒材下游市场需求不及预期。