良信股份（002706.SZ）公布了2024年半年报，报告显示，公司在2024年上半年实现收入20.1亿元，较去年同期下降11.41%；归母净利润达到2.37亿元，同比下降14.09%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.99亿元，同比下降9.89%。单看第二季度，公司收入为10.67亿元，同比减少20.14%，但环比增长了13.29%；归母净利润为1.47亿元，同比减少22.76%，环比则增长64.26%；扣非归母净利润为1.12亿元，同比减少23.27%，环比增长29.46%。尽管业绩有所下滑，但公司的盈利能力整体保持稳定，24H1的毛利率为32.26%，同比减少1.08个百分点，净利率为11.78%，同比减少0.37个百分点。期间费用率为21.12%，同比增长0.38个百分点，其中研发费用率增加了0.50个百分点至6.62%。公司持续加大研发投入和技术积累，设立了端到端流程型组织的产品线模式，提升产品竞争力和客户服务能力。截至2024年6月30日，公司新申请国内外专利197项，其中发明专利45项，累计获得专利授权1918项。此外，公司继续深耕大客户市场，通过B to B营销方式，在多个重点行业中取得突破，并稳步开拓新兴市场。基于对公司未来发展的预期，分析师预测2024年至2026年间，良信股份的营收分别为44.52亿元、55.69亿元和70.00亿元，增速分别为-2.9%、25.1%和25.7%；归母净利润分别为4.69亿元、5.61亿元和6.79亿元，增速分别为-8.1%、19.5%和21.1%。鉴于此，维持公司“推荐”评级。然而，也需要注意行业竞争加剧以及回款不及预期的风险。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408251639444213_1.pdf
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