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股票研报个股基本面

    8月23日，某公司公布了2024年中期财务报告，显示上半年营业收入达到107.6亿元，同比增长1.4%，归母净利润为9.28亿元，同比增长4.9%。值得注意的是，第二季度归母净利润为4.07亿元，同比下降21.8%，环比下降22%。尽管面临挑战，公司在胶膜业务方面表现出色，销量增长43.6%，全球市场份额显著提升。在此背景下，公司通过成本控制、产品结构优化以及海外产能布局等措施，成功抵御了行业压力，第二季度毛利率反而提升了2.8个百分点至18.05%。此外，公司在成本优势、差异化产品和海外产能方面的全方位努力进一步巩固了其市场领先地位。同时，公司还加强了现金流管理，上半年经营活动产生的现金流量净额转正至9亿元，展现了精益管理的优势。然而，由于谨慎的信用减值准备计提，上半年公司计提了2.35亿元的减值准备，对净利润产生了约2.08亿元的影响。展望未来，随着电池组件技术的快速发展，公司凭借其丰富的产品线和成本控制能力，预计将能够为多种技术路线提供最优封装解决方案，进一步提升盈利能力。此外，公司的电子材料业务也展现出强劲的增长势头，特别是感光干膜和铝塑膜销量分别增长35.8%和35.5%，预计随着产能扩张和客户基础的扩大，将进一步推动业绩增长。综合考虑行业现状，分析师下调了公司2024至2026年的盈利预测，但仍维持“买入”评级，看好公司在行业内的竞争优势及电子材料业务的发展前景。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408241639440201_1.pdf

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