帝尔激光于2024年8月16日发布了其2024年半年度报告，报告显示该公司上半年实现了营业收入9.06亿元，同比增长34.40%；归母净利润为2.36亿元，同比增长35.51%。其中，第二季度营业收入为4.55亿元，同比增长39.51%，环比增长1.02%；归母净利润为1.01亿元，同比增长25.12%，环比下降25.22%。从行业角度来看，光伏领域的营业收入达到了9.05亿元，同比增长35.94%，而电子领域的营业收入仅为0.002亿元，同比下降97.78%。从产品角度来看，太阳能电池激光加工设备的收入为8.92亿元，同比增长71.24%，配件、维修及技术服务费收入为0.14亿元，同比下降90.36%。
截至2024年上半年末，帝尔激光的合同负债为19.05亿元，较上年末下降2.78%；存货为19.79亿元，较上年末增长3.22%。此外，公司海外收入达到1.36亿元，同比增长131.48%，占总收入比重提升至15%。
帝尔激光持续拓宽其在光伏领域的应用范围，推出了适用于TOPCon、IBC、HJT技术的精密激光设备，并在钙钛矿方向开发了电池薄膜激光刻划系列设备。此外，公司还在积极研发应用于高端消费电子、新型显示和集成电路等领域的激光加工设备，其中TGV激光微孔设备已成功应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域。
基于上述分析，考虑到验收节奏和行业扩产节奏的影响，分析师调整了帝尔激光的盈利预测。预计2024-2026年的营业收入分别为21.10亿元、25.53亿元、35.41亿元；归母净利润分别为5.63亿元、6.89亿元、9.66亿元。以当前总股本计算，预计摊薄EPS分别为2.1元、2.5元、3.5元。公司当前股价对应的2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为20倍、17倍、12倍。鉴于公司在光伏激光设备领域的领先地位以及其产品在新领域的不断拓展，分析师维持“买入”评级。
需要注意的是，帝尔激光面临的潜在风险包括光伏行业后续扩产不及预期、技术创新带来的不确定性、新业务拓展的不确定性、市场空间预测误差以及研究信息更新滞后等。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408221639411050_1.pdf
暂无评论