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股票研报个股基本面

    中矿资源发布了2024年上半年财报，期内公司实现营业收入24.22亿元，同比下降32.76%，归母净利润为4.73亿元，同比减少68.52%。第二季度，公司营业收入达到12.95亿元，同比增长-15.33%，环比增长14.95%，归母净利润为2.17亿元，同比减少46.66%，环比下降15.37%。锂板块方面，由于锂盐价格下跌，公司上半年锂电新能源原料开发与利用业务营收为15.91亿元，同比下降41.01%。然而，随着Bikita锂矿项目的达产，锂盐自给率显著提高，自有矿锂盐销量达到了约1.68万吨，超过去年全年的销量。此外，春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐项目投产后，公司的电池级锂盐年产能合计达到6.6万吨。铯铷板块方面，虽然上半年营收为4.71亿元，同比下降11.71%，但毛利率达到72.37%，同比增长6.06个百分点。Tanco矿山作为全球已知最大锂铯钽矿床之一，目前正处于100万吨/年采选项目的审批阶段，这将有助于公司在全球铯铷盐行业的领先地位。此外，公司完成了对赞比亚Kitumba铜矿65%股权的收购，预计为公司带来新的利润增长点。基于上述分析，预计公司2024年至2026年归母净利润分别为12.99亿、14.83亿和17.53亿元，对应PE分别为15.7、13.8和11.7倍，维持“买入”评级。需要注意的风险包括金属价格大幅波动、项目进展不及预期以及汇率大幅波动等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408201639367482_1.pdf

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