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股票研报个股基本面

    今世缘发布了2024年度半年报，报告显示公司在2024年上半年实现了营业总收入73.1亿元，同比增长22.4%；归母净利润达到24.6亿元，同比增长20.1%。第二季度单季实现营业总收入26.3亿元，同比增长21.5%；归母净利润9.3亿元，同比增长16.9%，业绩符合市场预期。从产品结构来看，特A+类、特A类和A类产品分别实现了不同程度的增长，尤其是百元以上价位的产品增长势头强劲，产品结构持续优化升级。区域方面，苏中地区的品牌影响力尤为突出，已成为重要的增长源之一；苏南地区通过提高品质和加速增长取得了显著成效；省外市场的增速也十分亮眼，品牌影响力持续增强。在费用控制方面，公司的毛利率提升了0.15个百分点至70.02%，销售费用率同比下降0.91个百分点至12.23%，管理费用率略有上升但整体费用率下降了0.46个百分点至14.96%。投资活动方面，尽管净收益有所减少，但主营业务盈利能力依然保持强劲。展望未来，公司将继续推进高端化和全国化的战略，预计2024年至2026年的EPS分别为3.04元、3.70元和4.51元，对应的PE分别为14倍、12倍和10倍。基于对公司长期成长能力和省内综合竞争优势的信心，维持“买入”评级。但也提示存在经济大幅下滑和消费复苏不及预期的风险。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408191639338474_1.pdf

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