洁美科技（002859.SZ）发布了2024年半年度报告，显示公司在报告期内实现了稳健的增长。2024年上半年，公司营收达到8.39亿元人民币，同比增长17.75%；归母净利润为1.21亿元，同比增长20.88%；扣非归母净利润为1.18亿元，同比增长19.64%；毛利率达到了36.52%，较去年同期增长了3.32个百分点。值得注意的是，在第二季度，公司营收和净利润均实现了环比增长，其中营收4.76亿元，同比增长17.66%，环比增长31.04%；归母净利润0.68亿元，同比下降1.24%，但环比增长27.48%。这主要得益于下游新能源、智能制造、5G商用技术等产业的增长，以及AI终端应用新产品的推动，使得公司订单量持续回升。
在业务方面，洁美科技的电子封装薄型载带业务表现亮眼，2024年上半年实现营收5.99亿元，同比增长14.5%。公司在纸质载带领域占据超过60%的市场份额，并持续提升高精密压孔纸带生产能力。此外，公司在塑料载带领域也掌握了核心技术，拥有80余条塑料载带生产线，并具备多项先进制造技术。与此同时，电子级薄膜材料业务也取得了显著进展，2024年上半年营收达到0.72亿元，同比增长18.41%。尤其是在离型膜方面，公司用于偏光片制程等进口替代类中高端产品的出货量稳步增加，并成功进入了多个国内外知名客户供应链。
展望未来，分析师预计洁美科技将在2024年至2026年间保持良好的增长势头，预计实现营收分别为19.0亿元、25.5亿元和30.5亿元，实现归母净利润分别为3.0亿元、4.3亿元和5.7亿元。基于当前股价，对应的P/E分别为25倍、17倍和13倍。因此，分析师维持了对该公司的“推荐”评级。然而，需要注意的风险包括终端需求可能不及预期、产能建设可能不及预期以及主要原材料价格的波动。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408171639323398_1.pdf
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