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股票研报个股基本面

    海泰新光(688677.SH)公布了2024年上半年的业绩报告，期内公司实现营业收入2.2亿元，同比下降17.7%，归母净利润为7055万元，同比下降21%，而归母扣非净利润为6468万元，同比下降24.6%。第二季度单季营收1.03亿元，同比下降13.9%，归母净利润3211万元，同比下降21.4%，归母扣非净利润2822万元，同比下降28.3%。上半年业绩受到客户降库存的影响，尤其是医用内窥镜行业收入为1.76亿元，同比下降16.7%，光学行业收入4268万元，同比下降23.1%。然而，鉴于客户的新一代内窥镜系统销售持续增长，作为其内窥镜核心部件的独家供应商，预计下半年发货量将回升至正常水平。此外，公司在整机业务方面进展良好，已实现超过百套的发货量，营收同比增长200%。针对未来的发展，公司将推进多项技术研究和产品开发工作，并预计2024年至2026年的归母净利润分别为2.0亿元、2.7亿元、3.5亿元，复合年增长率为33%。因此，维持公司股票“买入”评级。不过，需要注意的风险包括ODM业务对大客户的依赖性较高、整机业务市场拓展可能不如预期以及汇率波动风险。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408161639315850_1.pdf

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