优利德(688628.SH)是一家专注于测试测量仪器仪表研发、生产和销售的公司。2023年,公司实现营业收入10.2亿元,同比增长14.44%;实现归母净利润1.61亿元,同比增长37.46%,表现出良好的增长态势。公司坚持高端化和专业化战略,不断加大高端仪器与专业仪表的研发力度,研发费用逐年增加,2021-2023年分别为0.59亿元、0.72亿元、1.04亿元,带动公司盈利能力显著增强,销售毛利率由2021年的34.3%提升至2024Q1的44.4%。此外,公司积极开展全球化布局,在美国和德国设立分支机构,并在越南设立全资孙公司,预计2024年第四季度投产,有望进一步增强公司在海外市场的竞争力。随着设备更新和自主可控需求的增长,国产仪器仪表品牌有望成为受益方。首次覆盖,给予“买入-A”评级,预计公司2024-2026年营收分别为11.86亿元、13.84亿元、16.25亿元,归母净利润为2.00亿元、2.51亿元、3.15亿元,对应PE为17/13/11倍。