个股研报 股票顾问

股票研报个股基本面

    医药生物领域的华东医药在2024年上半年实现了稳健的业绩增长，其营业收入达到了209.65亿元，同比增长2.84%，归母净利润为16.96亿元，同比增长18.29%。特别是在第二季度，公司的营业收入为105.54亿元，同比增长2.76%，归母净利润达到了8.34亿元，同比增长22.85%，显示出了良好的利润增长态势。基于这样的业绩表现，我们维持对华东医药的“买入”评级。

    支撑这一评级的关键因素在于：首先，华东医药的营业收入保持了正向增长，尤其是在二季度，归母净利润的增长稳健。其次，公司的医药工业业务持续保持着稳健的增长，核心子公司中美华东2024年上半年的营业收入同比增长10.63%，归母净利润同比增长11.48%。此外，公司在创新研发方面取得了显著进展，包括多项新药的研发进展顺利。最后，在医美领域，华东医药也实现了稳定的增长，医美板块上半年的营业收入同比增长10.14%，并且公司在不断丰富其医美产品矩阵。

    从估值角度来看，我们预计华东医药在2024年、2025年和2026年的归母净利润分别为34.47亿元、41.13亿元和49.75亿元，对应的EPS分别为1.96元、2.34元和2.84元。按照2024年8月16日的收盘价计算，市盈率分别为15.4倍、12.9倍和10.7倍，显示出较好的投资价值。

    然而，需要注意的是，华东医药的发展仍然面临一定的风险，包括产品研发可能不及预期、汇率波动风险、销售低于预期以及医保谈判降价等因素。因此，在投资决策时需要综合考虑这些潜在风险。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408161639320131_1.pdf

0赞