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股票研报个股基本面

    振华股份(603067.SH)于2024年8月14日发布了其最新的投资评级报告，维持了“买入”的投资评级。报告显示，2024年上半年公司实现了良好的业绩增长，营收达到了19.87亿元人民币，同比增长16.57%，归母净利润为2.41亿元，同比增长24.54%。特别是第二季度，归母净利润达到了1.55亿元，同比增长69.83%，环比增长81.83%。基于此，分析师上调了公司2024年至2026年的盈利预测，预计这三年的归母净利润将分别达到5.46亿元、6.13亿元和6.47亿元。每股收益(EPS)预计也将相应提高至1.07元、1.21元和1.27元。

    振华股份在铬盐产品方面的销售表现出色，2024年上半年铬盐产品总体出货量达到了约13.3万吨，同比增长21%。主要产品的销量也有显著增长，其中重铬酸盐、铬的氧化物和铬盐联产产品的销量分别增长了58.75%、9.70%和5.29%。此外，由于原料成本上升及行业供需紧张，铬盐产品价格也出现了连续上涨的趋势。预计随着金属铬出口的持续增长，铬盐的需求将进一步得到支撑，价格也有望继续上行。

    另一方面，维生素K3(VK3)的价格也在持续反弹。自2023年12月以来，VK3的价格开始从底部回升，2024年第二季度的均价达到了8.4万元/吨。进入第三季度后，价格更是快速上涨至12万元/吨。鉴于振华股份拥有2700吨/年的VK3产能，VK3价格的持续上涨预计将为公司带来重要的业绩增量。

    综上所述，振华股份在铬盐和VK3两个主要产品线上的良好表现预示着公司未来的盈利弹性增强。然而，报告也指出了一些潜在风险，包括原材料价格大幅波动、下游需求低于预期以及项目投产进度不如预期等。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408141639269752_1.pdf

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