太平洋证券发布了一份关于广钢气体(688548)的公司点评报告，报告指出，广钢气体2024年上半年实现营收9.73亿元，同比增长8.60%，但归母净利润为1.36亿元，同比下降14.39%。第二季度营收5.12亿元，同比增长6.25%，环比增长11.04%，归母净利润0.69亿元，同比减少18.14%，环比增长2.19%。得益于新增项目投产和氦气销量增长，公司营收呈现稳步增长态势，但由于氦气价格下滑，盈利继续承压。电子大宗气体业务方面，上半年营收为7.05亿元，毛利率为32.98%，虽然受到氦气价格低迷的影响，但公司仍在稳步推进多个项目的商业化运营。通用工业气体业务也取得了新突破，上半年营收为2.23亿元，毛利率为17.69%，并成功中标了赤峰金通二期铜冶炼项目配套空分项目。此外，广钢气体还在安徽合肥和内蒙古赤峰布局了电子特气研发生产基地项目，进一步丰富了其产品线和服务范围。公司持续加大研发投入，提升高端装备制造能力，2024年上半年研发投入5073.46万元，同比增长2.66%，并通过自主研发达到外资气体公司的技术水平。综上所述，分析师维持对广钢气体的“买入”评级，并预计2024至2026年的归母净利润分别为3.50亿、4.67亿、6.10亿元，对应当前PE分别为29倍、21倍、16倍。需要注意的风险包括下游需求不及预期、研发进展缓慢、供应气体价格大幅下跌以及行业竞争加剧等。