股票研报个股基本面
分众传媒(002027)研报:经营稳健,实施中期分红增强股东回报
分众传媒(002027.SZ)在2024年上半年实现了稳健的经营表现,总收入达到59.67亿元人民币,同比增长8.17%;归母净利润为24.93亿元,同比增长11.74%。尽管外部环境疲软,公司在第二季度仍然实现了收入32.38亿元,同比增长10.05%。毛利率方面,2024Q2达到了68.04%,环比提升了6.34个百分点。期间销售费用增长较为显著,同比增长14.8%,主要由于销售业务费用增加约0.56亿元。此外,公司在报告期内获得了2.73亿元的投资收益,同比增长117.65%,其中0.96亿元来自于处置股权基金投资项目。为了增强股东回报,分众传媒实施了中期分红计划,拟分红14.44亿元,对应的股利支付率为57.92%,股息率为1.65%。展望未来,公司预计2024-2026年实现收入分别为126.68亿元、130.48亿元、137亿元,实现归母净利润分别为52.45亿元、56.57亿元、60.60亿元。考虑到公司的经营韧性及高分红承诺,分析师给出了“买入-A”的评级,6个月目标价为7.2元。需要注意的风险包括广告主预算缩减、应收账款减值风险以及媒体端竞争格局恶化。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408111639231554_1.pdf
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