股票研报个股基本面
拉卡拉(300773)研报:毛利率稳步提升,盈利有望向好
拉卡拉发布了2024年半年度报告,数据显示公司在报告期内实现了营收29.8亿元,同比增长0.45%;归母净利润为4.2亿元,同比下降17.98%;扣非后归母净利润为4.1亿元,同比增长45.86%。从单季度来看,第二季度营收达到14.9亿元,同比增长2.71%;归母净利润为2.1亿元,同比下降16.73%;扣非后归母净利润为1.8亿元,同比增长90.83%。值得注意的是,公司的毛利率呈现稳步提升的趋势,2024年上半年毛利率为32.9%,同比增加3.4个百分点,其中支付业务毛利率为30.2%,同比增加2.7个百分点。毛利率的提升主要得益于扫码业务收入占比的提高。此外,监管环境的变化也为拉卡拉带来了积极的影响。2021年10月和2024年7月,中国人民银行相继出台了一系列政策,旨在加强支付行业的监管,这将有利于优化行业格局,对于像拉卡拉这样的行业龙头来说,有望进一步巩固其市场地位。基于以上分析,分析师预计拉卡拉2024年至2026年的营业收入将分别达到65.95亿元、72.81亿元和80.44亿元,归母净利润预计为8.83亿元、10.21亿元和11.88亿元。基于公司稳健的第三方支付龙头地位及预期的线下消费复苏等因素,分析师给予拉卡拉2024年14倍PE的估值,目标价为15.4元,并维持“买入”评级。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408111639231606_1.pdf
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