行动教育(605098)公布了2024年半年度报告,显示公司在报告期内实现了稳健的增长。2024年第二季度,公司收入达到2.5亿元人民币,同比增长39.5%;归母净利润为1.1亿元人民币,同比增长28.1%;扣非后归母净利润同样为1.1亿元人民币,同比增长33.6%。整个上半年,公司总收入为3.9亿元人民币,同比增长35.2%;归母净利润为1.4亿元人民币,同比增长29.2%;扣非后归母净利润为1.4亿元人民币,同比增长38.8%。值得注意的是,尽管收入和利润都有所增长,但净利率相比去年同期下降了1.2个百分点至35.3%。此外,公司在2024年上半年的毛利率为76.1%,较去年同期下降2.2个百分点;归母净利率为35%,较去年同期下降1.6个百分点。
在分红方面,行动教育继续保持其高分红的传统,2024年半年度计划派发现金红利1.18亿元人民币(含税),分红率为86.7%。此前三年(2021-2023年)的分红率分别为109%、213%和97%,显示出公司强大的现金流能力和轻资产模式,使其成为教育行业中难得的红利资产。
在业务拓展上,行动教育聚焦于大客户的开发和服务,成功地与多家行业龙头企业建立了合作关系,包括郎酒、今世缘、艾比森等。截至2024年6月30日,已有超过一百家大客户与行动教育达成深度合作。为了更好地服务于这些大客户,公司不仅提供了量身定制的产品和服务,还组建了专门的大客户团队,深入理解客户需求,提供专业支持。
在人才培养方面,行动教育持续重视新人才的引进和培养,通过多种途径提高员工的专业技能和服务水平。公司通过“学、练、赛、考”等方式,以及设定明确的职业晋升路径,有效提升了员工的整体素质。
此外,行动教育还注重产品的迭代和升级,与阿里巴巴旗下的钉钉合作推出了新的课程产品——《数字化组织》,进一步丰富了公司的产品线,满足了市场需求。截至2024年上半年,《浓缩EMBA》已成功开设520期,吸引了大量企业家和管理者参与学习,帮助他们提升经营管理能力。
展望未来,行动教育将继续坚持其发展战略,预计2024年至2026年的归母净利润分别为2.8亿元、3.6亿元和4.5亿元人民币,每股收益(EPS)分别为2.4元、3.0元和3.8元人民币,对应市盈率(PE)分别为15倍、12倍和10倍。公司维持“买入”评级不变,看好其未来发展潜力。然而,也需要注意潜在的风险因素,包括行业竞争加剧、宏观经济形势变化、关键人才流失等。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408111639231638_1.pdf
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