双林股份(300100.SZ)在2024年上半年实现了营收21.0亿元,同比增长15.7%;归母净利润达到2.5亿元,同比大幅增长282.9%;扣除非经常性损益后的归母净利润为1.6亿元,同比增长205.4%。2024年第二季度,公司单季营收为10.4亿元,同比增长12.0%,环比下降2.2%;归母净利润为1.7亿元,同比增长655.5%,环比增长119.9%;净利率为16.4%,同比增加13.9个百分点,环比增加9.1个百分点。公司24Q2业绩表现出色,费用管控得当,归母净利润(扣除补偿款0.9亿元后)为0.8亿元,同比增长278%,环比增长12%;扣非归母净利润为0.9亿元,同比增长445.4%,环比增长17.8%。费用率方面,销售、管理、研发和财务费用率均同比下降。毛利率方面,24H1整体毛利率为19.9%,同比上升1.5个百分点。内外饰及机电业务毛利率为20.9%,同比上升3.4个百分点;轮毂轴承部件毛利率为21.8%,同比下降2.8个百分点;新能源电机毛利率为13.2%,同比上升11.1个百分点。此外,公司在座椅驱动器和电机方面取得进展,市场份额优势明显,客户群体不断扩展。轮毂轴承单元技术积累深厚,海外建厂及新能源前装配套有望带来增量。电驱动板块扭亏为盈,变速箱业务继续减亏。公司还计划拓展汽车及机器人滚珠丝杠业务,进一步优化产品结构,有望打开新的成长空间。预计2024-2026年归母净利润分别为4.24亿元、3.64亿元和4.47亿元,对应每股收益(EPS)分别为1.06元、0.91元和1.12元,对应市盈率(PE)分别为12倍、14倍和11倍。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408111639231926_1.pdf
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