公司点评:贝斯特(300580.SZ)
摘要:德邦证券发布关于贝斯特(300580.SZ)的最新研究报告,维持买入评级,预计公司未来业绩将稳健增长。以下是关键要点概览:
一、业绩表现
- 2024年上半年,公司实现营收6.97亿元,同比增长10.06%,归母净利润1.44亿元,同比增长10.86%,扣非净利润1.34亿元,同比增长34.83%。
- 第二季度,营收3.54亿元,同比增长8.97%,环比增长3.24%;归母净利润0.74亿元,同比下降2.18%,环比增长7.58%。
- 盈利能力:毛利率为34.81%,净利率为20.63%,费用控制良好,销售、管理、研发、财务费用率分别同比变动±0.08pct、-0.63pct、+0.39pct、-0.49pct。
二、战略进展
- 产能扩张:安徽贝斯特工厂已竣工并顺利开业,项目占地面积约110亩,建筑面积约7万平方米,有助于优化产品结构,加快产能爬坡。
- 国际化布局:在泰国设立工厂基地,加强第一、第二梯次产业的国际化布局,提升国际竞争力。
- 新产品开发:全面布局直线滚动功能部件,应用到工业母机、人形机器人、汽车传动等领域,特别是高精度丝杠副和导轨副产品的应用,以及为新能源汽车EHB制动系统和EMB制动系统提供多款滚珠丝杠副。
三、投资建议
- 预计2024-2026年营收分别为16.05亿元、20.31亿元、24.1亿元,归母净利润分别为3.33亿元、4.33亿元、5.42亿元,EPS分别为0.67元、0.87元、1.09元,对应当前股价PE分别为20.9倍、16.1倍、12.8倍,维持“买入”评级。
四、风险提示
- 原材料价格波动风险
- 新项目落地不及预期风险
- 产能建设进度不及预期
五、财务亮点
- 2022-2023年度,公司营收持续增长,净利润稳步上升,盈利能力增强,总资产、总市值保持稳定增长态势。
- 2024-2026年,预计营收和净利润将进一步提升,增长潜力显著,展现出良好的发展前景。
六、结论
贝斯特作为汽车零部件行业的领先企业,通过多元化的业务布局和技术创新,展现出强劲的增长动力和可持续的发展前景。维持“买入”评级,建议投资者关注公司后续的业务拓展和市场表现。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408091639213419_1.pdf
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