股票研报个股基本面
分众传媒(002027)研报:点评报告:业绩稳健增长,加大境外拓展力度,持续布局智能化营销
分众传媒发布了2024年半年报,报告显示上半年实现营收59.67亿元,同比增长8.17%;归母净利润24.93亿元,同比增长11.74%;扣非归母净利润21.97亿元,同比增长11.43%。广告市场需求持续回暖,梯媒渠道景气度保持,公司业绩稳健增长。CTR数据显示,国内广告花费24H1同比上涨2.7%,延续23H1上涨趋势,整体市场在波动中逐渐回暖,其中电梯LCD及电梯海报渠道增长显著,同比分别增长22.9%、16.8%。截至24年7月31日,分众传媒覆盖范围包括大陆约300个城市、香港行政区以及印尼、韩国等100个海外主要城市,拥有电梯电视/电梯海报媒体数分别为118.1万台/195.2万个,较2023年底分别增长11.7%/减少0.03%。公司积极拓展境内外优质资源点位,进一步优化媒体资源覆盖的密度和客户结构,保持多元化发展态势。随着经济好转,线下消费复苏,影院运营情况好转,互联网、新消费及房产家居等广告领域需求将持续增强,广告主投放需求旺盛。此外,公司持续布局数字化、智能化营销,开发AI驱动解决方案,致力于提升服务能力和运营效率,为更多广告主赋能。预计2024-2026年公司实现营业收入137.69/152.95/169.51亿元,归母净利润分别为55.78/63.47/69.08亿元,EPS分别为0.39/0.44/0.48元。维持“增持”评级。需要注意的风险因素包括宏观经济下行风险、政策监管风险、新兴媒介分流广告主预算风险、广告市场需求不确定性风险。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408091639216515_1.pdf
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