南芯科技(688484)发布了2024年半年度报告,显示了其强劲的业绩表现。报告期内,公司实现营业收入12.5亿元,同比增长89.28%;归母净利润达到2.05亿元,同比增长103.86%;毛利率为41.29%,同比略有下降0.12%。单季度来看,第二季度实现营业收入6.48亿元,环比增长7.71%;归母净利润1.05亿元,环比增长4.03%。
下游市场的回暖加上公司在手机电源管理芯片领域的全面布局,是推动业绩增长的主要因素。预计2024年全球智能手机出货量将达到11.7亿部,同比增长约4%。此外,随着客户库存水平回归正常,订单节奏恢复,南芯科技在智能手机电源管理芯片全链路业务方面实现了快速发展。
值得关注的是,人工智能(AI)的持续发展对电源管理芯片的需求产生了积极影响。随着数据中心对高效、稳定的电力供应和热管理提出更高要求,电源管理芯片在确保系统稳定运行、提高能效和降低功耗方面的作用日益凸显。今年,各大品牌厂商纷纷推出了搭载本地运行的人工智能模型的AI手机,这将进一步推升智能手机对电源管理芯片的需求。
与此同时,南芯科技在汽车电子业务上也取得了显著进展。公司不断加大研发投入,并成功推出了一系列汽车芯片产品,包括车载充电管理、eFuse芯片、高边开关等,广泛应用于车身控制、智能座舱等领域。这些产品已成功打入多家知名汽车零部件供应商(Tier1)及整车制造商(OEM),助力汽车电子业务营收实现了快速增长。
基于上述分析,分析师预计南芯科技2024年至2026年的归母净利润分别为4.1亿元、5.5亿元和6.5亿元,因此维持对该公司的“买入”评级。然而,仍需注意市场复苏情况、行业竞争格局变化、产品研发进度及客户拓展等方面的风险。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408091639219287_1.pdf
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