2024年8月8日,贵州茅台发布了2024年中报,报告显示,2024年上半年公司实现营业总收入834.51亿元,同比增长17.56%;实现归母净利润416.96亿元,同比增长15.88%。在白酒消费淡季及行业普遍面临的供需压力下,公司仍实现了稳健较快的增长,并超额完成了15%的年度增长目标。现金流表现同样亮眼,2024Q2实现销售收现408.36亿元,同比增长22.60%,经营性现金流净额274.34亿元,同比增长9.12%。此外,合同负债达到99.93亿元,业绩蓄水池仍然深厚。
从产品结构来看,2024H1茅台酒实现营收685.67亿元,同比增长15.67%;系列酒实现营收131.47亿元,同比增长30.51%,并在高基数的基础上实现了高速增长,营收占比达到16.09%,创下历史新高。渠道方面,直销渠道收入144.09亿元,同比增长5.85%,其中“i茅台”49.07亿元,同比增长10.64%;批发渠道收入216.62亿元,同比增长27.40%。
值得注意的是,贵州茅台宣布计划在2024年至2026年度,每年度分红总额不低于当年实现归母净利润的75%,此举有助于进一步推动“特别分红”的常态化,体现了公司积极回馈股东的决心。公司自上市以来从未出现过年度收入和利润下滑,展现了其稳定的业绩增长能力和穿越周期的韧性。
基于对公司未来发展前景的乐观评估,预计2024-2026年贵州茅台的营业收入将分别达到1744.55亿、2001.20亿和2257.06亿元;归母净利润将分别达到871.10亿、1006.43亿和1141.70亿元。尽管未来可能面临宏观经济压力,但公司业绩增长工具箱依然充足,有望继续保持稳定增长态势。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408091639223712_1.pdf
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