股票研报个股基本面
塔牌集团(002233)研报:业绩阶段性承压,高分红凸显投资价值
塔牌集团2024年上半年业绩阶段性承压,但其高分红策略凸显了投资价值。期内,公司实现营收19.76亿元,同比下降31.17%;归母净利润2.26亿元,同比下降53.43%。第二季度单季营收9.83亿元,同比下降36.89%,归母净利润0.77亿元,同比下降69.41%。业绩下滑主要受到房地产投资放缓和基建投资资金紧张的影响,加之华南地区强降雨天气导致施工进度减缓。水泥销量和价格双双下跌,上半年水泥销量为695.27万吨,同比下降15.2%,吨收入和吨毛利分别下降20.9%和36.7%。这使得公司上半年的盈利水平和现金流承受压力,经营性净现金流仅为0.33亿元,同比下降93.7%。尽管如此,塔牌集团积极推进环保新能源项目,包括水泥窑协同处置固废项目和分布式光伏发电项目,前者实现了141.28%的营收增长,后者供电量同比增长55.67%。为了回馈股东,塔牌集团还制定了未来三年的股东回报计划,承诺每股现金分红不低于0.45元,当前股息率超过6.0%。展望下半年,随着水泥价格的恢复和需求边际改善,公司盈利有望得到修复。因此,维持对该股“优于大市”的评级。
笔记参考:https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202408071639184175_1.pdf
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