广和通（300638.SZ）作为全球物联网模组领军企业，持续深耕无线通信模块领域，凭借其在车载、AIPC、机器人等多个高景气赛道的布局，展现出强劲的长期成长潜力。公司近期发布的财务摘要显示，2024-2026年预计归母净利润将分别达到7.23亿元、9.08亿元和11.03亿元，维持“买入”评级。
公司积极拓展全球化网络，在美国、德国、卢森堡、法国、日本、韩国等地设立子公司或办事处，推动海外市场销售。其物联网模组产品出货量在全球排名第二，展现出公司在行业中的领先地位。同时，公司在车载、AIPC、AI智能模组、5G RedCap模块等业务领域的发展，有望受益于下游行业的高景气度。
在AI时代背景下，广和通通过车载、AIPC、机器人等业务勾勒出成长新曲线。公司车载业务锐凌无线主攻海外市场，广通远驰主攻国内市场，随着汽车向网联化、智能化发展，模组从4G向5G升级。AIPC方面，AI应用持续落地PC端，带动PC业务复苏，蜂窝模组内置率提升。智能模组方面，公司自设计的高算力智能模组SC171，提供12TOPS算力，整合多种AI算法。5G RedCap模块随着R18标准正式冻结，低成本和低功耗驱动下，渗透率有望持续提升。
公司面临的风险包括市场竞争加剧、外协代工以及下游需求不及预期等。财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现稳定增长，毛利率、净利率和ROE等指标逐年改善，反映出公司良好的盈利能力和成长性。
综合来看，广和通在物联网模组领域的领先地位，以及在新兴业务领域的积极布局，为其未来的成长提供了坚实的基础。在AI和万物互联的新时代背景下，公司有望把握行业发展的新机遇，实现业绩的持续增长。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202407121637822255_1.pdf
暂无评论