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股票研报个股基本面

    软控股份（002073.SZ）作为橡胶机械行业的龙头企业，受益于轮胎设备市场需求的增长和液体黄金材料的持续发展，展现出强劲的成长潜力。公司在橡胶机械和橡胶材料领域的主营业务，正通过国产轮胎企业产能扩张、产品性能提升以及新材料的增长，实现三重成长逻辑。

    在轮胎设备领域，软控股份凭借其全面的技术储备和产品系列，有望进一步扩大市场份额。随着国产轮胎企业出海加速，公司设备订单受益，同时，全球轮胎设备存量市场的市占率有望提升。此外，公司在锂电设备板块的布局，特别是在价值量更高的前段工序，为下游客户提供了更多选择。

    公司的“液体黄金”材料，即EVEC胶，通过其创新技术打破了轮胎性能的“魔鬼三角”问题，实现了滚动阻力、湿地制动和耐磨性能的同时改善。随着液体黄金轮胎的推广，EVEC胶的销量和利润率预计将进一步提升。

    在投资建议方面，预计软控股份2024-2026年的营业收入和归母净利润将持续增长，对应的市盈率将分别为14、9、8倍，维持公司“买入”评级。然而，投资者也应关注轮胎企业新建项目的不确定性、宏观经济及贸易政策风险、汇率波动风险、应收账款风险以及行业竞争加剧等潜在风险。

    软控股份的发展历程显示，公司自2000年成立以来，通过不断的技术创新和市场拓展，已成为橡胶机械领域的领军企业。公司不仅在橡机业务上位居世界第一，还积极拓展至物联网、新材料、节能环保等领域。

    公司在橡胶新材料板块的业务同样值得关注。EVEC胶和异戊橡胶作为公司的主要产品，随着产能的逐步释放和市场需求的增长，预计将为公司带来新的收入增长点。特别是在液体黄金轮胎的推广下，EVEC胶的销量和毛利率有望实现显著提升。

    综合来看，软控股份凭借其在橡机制造和橡胶新材料领域的深厚积累，以及对市场趋势的敏锐把握，展现出了强劲的竞争力和成长性。随着公司在国内外市场的不断扩张和产品技术的持续创新，软控股份的未来发展前景广阔。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202407081637690339_1.pdf

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