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股票研报个股基本面

    华测检测（300012）在2024年上半年展现出了强劲的经营韧性，预计实现营业收入276,000万元至282,000万元，同比增长8%-10%；归母净利润43,300万元至44,000万元，同比增速1%-3%；扣非归母净利润40,000万元至40,700万元，同比增速4%-6%。公司在稳固和深化既有业务优势的同时，积极把握市场机会，聚焦有质量的可持续增长，在上年同期高基数的基础上实现稳健增长。此外，公司深入推进精益管理，综合毛利率较上年同期有所提升。

    在医药医学领域，华测检测通过收购维奥康100%股权进入药学CMC研究领域，收购并增资广东纽唯质量技术服务有限公司获得80%股权，进一步完善公司在医疗器械领域的布局。昆山医药产业园的落成投产，将为公司提供从药品前期研发到医药申报的全方位服务能力，打造药品综合性服务平台。

    公司持续推进精益管理，设立精益管理委员会，推动多个项目的改善提升，有望进一步提升人效与项目盈利能力。检测认证行业在中国仍快速发展，华测检测在收并购方面保持积极态度，根据战略发展需求，关注不同产品线、不同赛道的机会。

    中邮证券预计华测检测2024-2026年营业收入分别为64.28亿、73.46亿、82.84亿，同比增速为14.68%、14.28%、12.77%；归母净利润分别为10.2亿、11.66亿、13.16亿，同比增速为12.09%、14.27%、12.85%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为17.15、15.01、13.30倍，维持“买入”评级。

    风险提示包括公信力和品牌受不利事件影响的风险、政策和行业标准变动风险、新业务拓张不及预期风险。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险因素，并注意阅读报告后的免责条款部分。

笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202407051637583146_1.pdf

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