东吴证券研究所近日发布了关于三花智控（002050）的2024年半年报预告点评报告。报告指出，三花智控上半年业绩符合市场预期，预计实现收入131.55至144.08亿元，同比增长5%至15%，归母净利润预计在14.64至16.04亿元之间，同比增长同样为5%至15%。分析师曾朵红和谢哲栋维持对三花智控的“买入”评级，并预计2024至2026年公司归母净利润将分别达到35.3亿元、42.4亿元和51.6亿元，同比分别增长21%、20%和22%。
报告分析了三花智控的汽车零配件业务，尽管核心客户销量出现分化，但公司依靠ASP提升，预计全年板块收入将维持20%以上的增长。在制冷板块，由于国内家电消费保持高景气度，以及海外消费的回暖，预计2024年制冷板块收入有望同比增长近10%。
特别值得注意的是，三花智控在人形机器人领域的布局。自2024年3月以来，人形机器人产业化进程加速，特斯拉Optimus项目取得进展，预计将在7月的世界人工智能大会上展出，并可能在下半年完成供应商定点，最快于第四季度实现量产。三花智控作为机电执行器供应商，与客户紧密合作进行产品研发和迭代，进入特斯拉供应链的可能性较大。
东吴证券研究所还提供了三花智控的详细财务预测数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以及每股收益、市盈率、市净率等重要财务指标。此外，报告还包含了风险提示，包括新能源车销量不及预期、原材料价格上涨、市场竞争加剧以及人形机器人项目进展缓慢等潜在风险。
最后，报告强调了免责声明，明确指出本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策并自行承担风险。同时，报告还介绍了东吴证券的投资评级标准，包括买入、增持、中性、减持和卖出等评级定义，以及行业投资评级的说明。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202407011637439799_1.pdf
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