盖世食品（836826.BJ）作为国内凉菜行业的领军企业，受到市场的高度关注。公司以生产优化、产品创新和渠道拓展为动力，推动业务持续增长。根据最新研究，公司股票获得“增持-A”的评级，展望未来发展潜力巨大。
公司近期市场表现亮眼，截至2024年6月28日，公司股票收盘价为4.82元，总股本1.41亿股，流通市值约3.06亿元。基础数据显示，公司财务状况稳健，每股净资产2.79元，每股资本公积0.79元，每股未分配利润0.87元，为股东提供了良好的资产保障。
公司专注于凉菜领域，拥有丰富的产品矩阵和强大的研发能力。公司在藻类产品上具有区位优势，市场份额领先，随着江苏涟水工厂的建成，产能瓶颈得到突破，销售区域进一步扩大。在B端市场，公司合同销售规模和毛利率均具有优势，市场空间广阔。同时，公司自有品牌销售不断拓展，C端需求有望迎来爆发。
公司在2024年采取了内外兼修的策略，一方面通过设立新加坡全资子公司，打造国际市场的桥头堡；另一方面，通过设立合资子公司进军肉禽领域，建设“盖世肉大厨”品牌，实现稳步扩张。
核心观点指出，B端连锁化和C端场景拓展共同推动凉菜需求增长。中国餐饮市场规模巨大，凉菜市场空间预计达到1700亿。公司在产研销三方面强化业务链条，产能扩张和技术创新上取得显著成果，新品研发和渠道拓展上不断巩固竞争优势。
财务数据显示，公司近年来经营状况良好，呈现增长趋势。预计2024-2026年归母公司净利润分别为0.47亿、0.60亿和0.76亿，同比增长33.7%、29.0%和25.7%。对应的EPS分别为0.33元、0.43元和0.54元，PE分别为14.5倍、11.3倍和9.0倍。基于公司良好的业绩预期和发展潜力，给予“增持-A”评级。
风险提示方面，公司面临质量控制风险、市场竞争加剧风险、汇率变动风险、人工成本上升风险、主要原材料价格波动风险和对外投资相关风险等。
综合来看，盖世食品作为凉菜领域的领军企业，凭借其强大的产品优势和市场拓展能力，有望在未来实现持续增长，为投资者带来良好的回报。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202406281637037910_1.pdf
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