骏创科技（833533.BJ）在2024年第一季度业绩显著增长，营收和利润同步快速增长，得益于新能源汽车行业的快速增长和公司在汽车轻量化趋势的积极布局。2024年Q1公司实现营收2.1亿元，同比增长32.1%，归母净利润0.26亿元，同比增长33.1%。公司深度配套T公司，设立美国子公司，积极拓展北美市场，海外业务有望成为公司的重要增长点。
公司在费用端控制得当，2024Q1整体期间费用率为10.8%，同比降低2.6个百分点。管理费用增加主要由于管理人员薪酬、折旧摊销费用等办公费用的增加，而财务费用的减少则主要受到汇率波动的影响。尽管毛利率和净利率分别同比略有下降，但公司盈利能力依然稳健。
骏创科技的海外扩张策略已经取得初步成效，2021年成立的骏创北美在2022年和2023年的收入分别为880万元和5341万元，收入占比迅速提升。2022年，公司进一步成立骏创墨西哥，通过骏创北美间接持股70%，以更好地开拓北美市场。2024年4月，公司表示将积极拓展海外汽车零部件市场，预计海外业务将成为公司新的增长点。
华鑫证券对骏创科技的盈利预测显示，公司2024-2026年的收入预计分别为9.8亿元、13.0亿元和16.3亿元，EPS分别为1.18元、1.58元和1.98元。当前股价对应的PE分别为10.3倍、7.6倍和6.1倍。考虑到公司未来产能释放的预期，华鑫证券给予骏创科技“买入”投资评级。
风险提示方面，骏创科技可能面临的风险包括：下游行业景气度不及预期、研发进度不及预期、核心大客户出货量不及预期、募投项目进展不及预期以及海外产能建设及业务拓展不及预期等风险。
骏创科技的财务数据显示，公司在资产负债表、现金流量表和利润表等方面均表现稳健。公司的主要财务指标，如营业收入增长率、归母净利润增长率、毛利率、净利率和ROE等均显示出良好的成长性和盈利能力。
华鑫证券的汽车组分析师团队对骏创科技进行了深入研究，团队成员具有丰富的行业经验和专业背景，能够为投资者提供专业、前瞻性的投资建议。同时，华鑫证券在报告中明确了证券投资评级的说明，以及免责声明，确保投资者能够充分了解报告的内容和可能存在的风险。
笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202406261636928683_1.pdf
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