克莱特（831689.BJ）作为一家专注于通风设备产品及系统的企业，在轨交、新能源装备、海洋工程与舰船、冷却塔和空冷器等中高端领域具有显著优势。公司与中国中车、通用电气、庞巴迪、西门子等知名企业建立了合作关系。2023年，克莱特实现营收5.08亿元，同比增长20%，归母净利润6057万元，同比增长21%。
根据最新发布的《交通运输大规模设备更新行动方案》，预计国内营运舰船和营运机车产业链将迎来内生替换增量，为克莱特带来发展机遇。公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.69亿元、0.83亿元、1.02亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.95元、1.13元、1.39元。当前股价对应的市盈率（PE）分别为11.7倍、9.8倍、8.0倍，维持“增持”评级。
克莱特的舰船通风系统节能降噪产业化项目及轨交双源动力项目均预计在2024年实现产出。公司在舰船领域的高技术舰船通风冷却系统节能降噪关键技术研发及产业化项目正在有序进行，预计6-7月份投产。在轨交领域，公司已开发包含国内FXD3D型项目、FXD3H项目、Wbatec氢燃料电池项目等风机产品，将于2024年小批量产。
风险提示方面，需关注下游需求波动风险、政策不及预期风险、市场开拓不及预期风险。财务数据显示，克莱特2022年至2026年的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等指标均呈现稳步增长态势。
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笔记参考：https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202406191636695807_1.pdf
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