市场热度较高，A500ETF（159339）今日成交额达7亿，中兴通讯，深南电路领涨 12月17日，A500ETF（159339）午后走强。盘面上，中兴通讯，深南电路领涨，君正集团跟涨。A500ETF（159339）关注度较高，昨日净流入3000万元。

德邦证券表示：世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开。站在中长期战略发展方向来看，2025年既是十四五收官之年，也是“新两步走”实现2035年远景规划的首个五年收官之年，在这个五年之中，面对百年未有之变局，宏观经济呈现“去地产化”的结构变化，并通过“制造立国”的方式促进高质量发展，栉风沐雨，取得了一系列积极的进展，为远期目标的实现打下了坚实的基础，但经济运行也存在着一系列潜在风险和隐患。考虑926政治局会议内涵对2025年政策基调有重要指引，叠加2025年作为中长期规划的重要收官年份，经济增长目标预计仍将保持在5%左右，各部门各地方凝心聚力、踔厉风发，更好的推动经济持续回升向好。展望未来，A500ETF（159339）有较好的配置价值。 查看全部

港股午后快速拉升，科网股纷纷上涨，低费率恒生科技ETF基金（513260）盘中放量涨超1% 12月17日，港股上午盘中窄幅震荡，午后快速拉升，大型科技股、互联网龙头等纷纷上扬。截至13:39，热门ETF——全市场更低费率的恒生科技ETF基金（513260）涨0.78%，盘中一度涨超1%，场内交投活跃，成交金额超8500万，已超昨日全天水平；重仓股普涨，快手涨超2%，美团、中芯国际涨超1%，理想汽车、联想集团、腾讯控股等飘红。

港股回购潮还在持续。12月16日共有50只港股获得公司回购，腾讯控股回购数量172.00万股，回购金额7.00亿港元，腾讯控股年内进行多次回购，合计回购金额为1060.06亿港元。

平安证券（香港）指出，最新中央经济会议再度强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱。国内货币财政以及行业等政策正不断落地且效果逐渐显现，处于估值较低位置的港股市场仍是配置中国资产的重要方向。

资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。



恒生科技ETF基金（513260）设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。 查看全部

中证A500指数翻红，券商股集体拉升。A500ETF（159339）盘后翻红上涨。中兴通讯，深南电路领涨 12月17日，A500ETF（159339）盘中涨幅一度达到0.93%，盘面上，中兴通讯领涨8.17%，君正集团跟涨7.73%。A500ETF（159339）关注度较高，实施成交额达6亿。

中金公司指出，短期来看，产业趋势、宏观及流动性环境、资本市场建设方向、估值及拥挤度对比等因素仍有利于小盘风格演绎，但近期伴随交易拥挤度上行等边际变化产生对小盘风格带来影响，建议持续关注相关指标变化。中期维度下，若基本面逐步筑底回升，比价效应趋近极值，可能会发生大小风格切换。2025年政策发力情形下景气回升产业有望逐渐增多，部分龙头个股可能率先受益，大盘风格或先有阶段性表现，能否出现风格趋势性转换的关键在于经济企稳节奏。在此时段，A500ETF（159339）有较好的配置价值。 查看全部

中信建投陈果：继续看好信心重估行情，跨年行情可选择均衡布局 在招商基金《首席连线》系列路演中，中信建投首席策略分析师陈果表示。

展望明年，陈果继续看好信心重估行情，随着盈利预期上升，A股市场也将从流动性牛走向基本面牛。

对于普通投资者，如果不能精准做择时和风格判断，陈果建议或可选择指数化的均衡配置方式，比如A500指数。

资料显示，自上市以来A500指数ETF（560610）累计获超134亿元资金净申购，短短两个月份额增幅达683%；交投层面A500指数ETF（560610）日均成交额近14亿元，流动性、规模持续领跑。

以下观点内容整理自招商基金12月16日举办路演《首席连线：再论信心重估，2025年A股展望》。

【路演核心观点】

1、全方位扩内需这个关键词，力度相对来说是比较强的，它不是一个托底，不是一个结构性的扩内需，而是全方位扩内需。

2、会议提到要稳定楼市、股市，直接提到了资产价格，这是比较罕见的，股票市场在整个顶层战略中的重要性已经是相当高的一个位置了。

3、市场逻辑没有被破坏，目前还是很好的布局时刻。

4、基本面在底部慢慢回升，流动性不断改善，政策在不断加码，所以整个市场就是趋势其实在往上走的。

5、企业整体盈利在走U型底。从政策落地到基本改善，平均需要两个季度左右，大致明年二季度、三季度可能会有很明显的基本面改变。

6、不要仅仅因为股票的涨跌改变观点，而是要看逻辑。目前我认为市场逻辑没有被破坏，反而是在强化，因此跨年行情还是会继续。

7、大多数投资者不适合去抓风格轮动，如果整体看好市场，可以选择一个均衡的配置方式。比如A500指数，既包括旧经济、传统行业，也包括新质生产力。定投或者逢回调布局都是较好的选择。

8、继续看好信心重估行情，明年有望逐步从“流动性行情”迈向“基本面行情”。

【路演实录精华】

1、近期会议释放了哪些重要信号？

会议更多是定性的内容，更为详细的计划和数字，可能要后续才会公布。

但是从文本上来讲的话，我觉得可以关注这几点——

第一，全方位扩内需这个关键词，力度相对来说是应该说是比较强的，它不是一个托底，不是一个结构性的扩内需，而是全方位扩内需。

第2， 对资本市场也十分重视，提到要稳定楼市、股市，直接提到了资产价格，这是比较罕见的，股票市场在我们整个顶层战略中的重要性在，是已经是相当高的这样的一个位置了。

第3， 在消费领域上，还有专项提振消费这样的表述，也是之前没有的。

第4， 科技，这次提到了人工智能+，作为顶层战略，未来也是非常值得重视的产业主线。

2、如何看待会议后A股市场的表现？

市场逻辑没有被破坏，目前还是很好的布局时刻。

会议后市场冲高回落，有一些投资者认为是不是利好兑现了，或者是利好出尽了，所以市场有调整，我不这样认为，我觉得后续还有很多具体落地的政策可以期待。

从短期来看，A股自身有一种交易机制，但是从中期来说，我们整个中心方向是基本面在底部慢慢回升，流动性不断改善，政策在不断加码，所以整个市场就是趋势其实在往上走的。

3、“信心重估行情”走到什么阶段了？

目前还处在“信心重估”行情第二段。现在是从“流动性行情”到“基本面行情”过度的阶段，第二阶段可能会持续较长时间，并且伴随着震荡，因为市场对基本面信心仍然不足。

但是展望明年全年，可能会看到随着政策出台，很多领域的基本面改善越来越明显。

在初期阶段，有分歧和怀疑是很正常的，这符合市场普遍规律和心理规律。

这轮行情是先估值、后盈利，盈利的起点一定先看政策驱动。通过资产负债表修复或稳定资产价格，兼顾需求扩大内需等，反映到股票市场，比如金融地产、新质生产力、央企国企等方向率先出现估值修复。

4、从A股的财报数据来看，三季报其实仍然处于整体回落的状态，如何解读？

企业整体盈利在走U型底。毫无疑问，上市公司三季报反映出经济面临一定挑战，所以9月以来我们也看到了一系列的政策部署，有些刚刚落地，有些刚刚部署，还没体现到基本面和企业盈利上来。

从政策落地到基本改善，平均需要两个季度左右，大致明年二季度、三季度可能会有很明显的基本面改变。从结构上来看，明年内需的方向的盈利端变化更值得关注。

三季报还有个数据值得关注：全部A股的企业资本开支负增长7%，也就是说供给端开始收缩，如果供给持续收缩的话，后面也会有一个供求的再平衡。这个情况有点像2015年，所以后面有可能像迷你版的2016-2017年，产能周期见底回升，这种见底回升一般能够支撑至少两年左右的企业盈利上升的周期，有望在明年二三季度可以验证。

5、“跨年行情”已渐行渐近，从历史上看，是否有规律可以参考？

流动性、市场风险偏好有一定规律，比如一些布局性资金较易在岁末年初流入权益市场，同时这个时点的风险偏好较高，不那么容易受盈利预期等因素的影响。

另外统计规律本身也是存在，比如过去10年中，12月到1月的胜率是相当高的，同时逻辑也是匹配的。

我们可以改变对市场的观点，但不要仅仅因为股票的涨跌改变观点，而是要看逻辑。目前我认为市场逻辑没有被破坏，反而都是在强化，跨年行情还是会继续。

6、跨年行情看好哪些主线？

首先传统行业会有一些机会，如非银金融、地产链、低PB的央国企；

其次新质生产力是很重要的方向，如AI+。但这个过程较为复杂，一些行业还在初期阶段，如何选股难度较大。

大多数投资者不适合去抓风格轮动，如果整体看好市场，可以选择一个均衡的配置方式。对于大多数投资者来说的话，组合投资，或者说指数投资，是比较好的一种选择。

比如A500指数，既包括旧经济、传统行业，也包括新质生产力。如果不能去精准的做择时和风格判断，A500是较优的选择。在这个过程中，定投或者逢回调布局都是较好的选择。

7、总结展望，明年A股有望如何演绎？对于投资者配置有何建议？

继续看好信心重估行情，明年有望逐步从“流动性行情”迈向“基本面行情”。

短期来说，继续看好流动性改善和风险偏好提升，所以仍然看好跨年行情。投资者不要因为短期涨跌改变对市场看法，核心还是要看市场逻辑有没有破坏。

对投资者来说，如果对行业、热点判断不是很强，可以通过优质的指数来配置。

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。第三方观点不构成任何投资建议，所涉投资观点为当前观点，未来可能发生改变。对于引用的第三方的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。请投资者结合自身风险承受能力、投资目标等独立审慎决策，并自行承担投资风险。基金过往业绩不代表未来表现。基金投资需谨慎。请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。本场直播仅限于基金管理人与合作平台开展宣传推广之目的，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。投资者在投资基金前，请务必认真阅读相关基金的《基金合同》及招募说明书等法律文件，选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度。股东并不直接参与基金财产的投资运作。 查看全部

刺激消费！食品ETF（159862）今日上行，连续三日资金净流入。贵州茅台，伊利股份领涨 12月17日，食品ETF（159862）开盘后翻红。盘面上，贵州茅台领涨2%，伊利股份跟涨。食品ETF（159862）交易活跃，连续3日资金净流入。

万联证券表示，目前消费板块整体处于历史低位，除家电外，其余大消费子板块均环比减配，食品饮料、家电、农林牧渔超配。尽管消费复苏较弱，但近期政策利于居民资产负债端修复，增强消费能力，利好顺周期消费行业。食品饮料作为必选品，业绩稳健，随消费回暖和信心恢复，估值有望修复。年底将至，食品ETF（159862）具有有较好的配置价值。 查看全部

市场弱复苏阶段，A500ETF（159339）受益市场需求回升。中兴通讯，君正集团领涨 12月17日，A500ETF（159339）盘中涨幅一度达到0.93%，盘面上，中兴通讯领涨8.17%，君正集团跟涨7.73%。A500ETF（159339）关注度较高，实施成交额达6亿。



中金公司指出，宽基指数是有效的外资吸引工具。截至2024年4月，美股市场有接近50%的资金来源于美国本土以外的国际资本，主要流入的是知名度极高的美股主流宽基指数标普500、纳斯达克、道琼斯指数等。因此，打造具有国际影响力的核心宽基指数，或能有效吸引外资，作为A股市场的增量资金来源。



A500ETF（159339）跟踪中证A500指数，覆盖A股市场56%的自由流通市值和64%的营收，均高于传统主流宽基指数，是A股市场的新“晴雨表”，有望共享基本面回暖和新龙头主线崛起的投资机遇。A500ETF（159339）管理费年化0.15%，托管费年化0.05%，为股票型ETF最低一档费率结构，为投资者提供了低成本布局A股市场核心资产的工具。 查看全部

通信板块今日走红，5GETF（159994）受关注度较高，中兴通讯，深南电路领涨 12月17日，通信板块一路走红，盘面上，中兴通讯领涨达7.94%，深南电路跟涨。5GETF（169994）关注度较高，成交额达3000万元。

民生证券表示：运营商依然是红利策略中实现稳健增长的优质标的。24H1三大运营商实现营收和业绩同步稳定增长，从经营数据中可以看到，在5G渗透率较高的背景下，传统移动和宽带业务增速放缓，云网业务作为第二增长曲线实现20%以上的营收增速。从经营质量上，2024H1运营商更加侧重盈利能力和分红比例提升，通过降本增效等系列方式实现ROE提升。网络设备领域回暖，互联网/企业网需求向好。Q2业绩呈现回复趋势，分下游看互联网及政企需求超预期，分产品看数据中心交换机、服务器等算力产业链环节成为板块成长重要驱动。在此时段下，5GETF（159994）有较高的配置价值。 查看全部

新一轮上涨悄然蓄势，如何巧抓机会“金线” 岁末年初，A股市场市场裹挟着无限期待，开启备受瞩目的跨年行情。当下资产荒的大环境促使资金流向发生关键转变，存款利率持续下滑，明年降准降息预期强烈，大量存款资金急于寻找新出口，流向权益资产成为必然。高息存款稀缺、非标资产风险攀升、10年期国债利率走低，使得债券投资局限于短期交易，权益资产配置愈发关键。

从市场走势看，前期政策博弈未改跨年行情向上趋势。月初至16号，市场表现亮眼，万得全A、上证指数等纷纷上扬，行业层面多数收涨，商贸零售、社会服务涨幅突出。宽基指数里，红利指数优势尽显，跑赢众多主流指数。大消费板块渐成主线，政策推动“大力提振消费”，明年业绩回暖确定性高；此前板块估值合理，筹码结构优化；加之“元旦 - 春节”双节旺季及促消费政策预期，活跃度持续提升。



新质生产力板块也随市场回暖蓄势待发。 同时，A股市场“内功”扎实。新国九条引导上市公司重视回报，回购分红增多；央行流动性支持与政策“稳市”承诺消除系统性大跌风险；个人养老金入市、保费资金流入等吸引更多资金入场。

在此行情之中，固态电池产业机遇不容小觑。它是下一代电池技术竞争的核心领域，全固态电池相比液态电池有颠覆性潜力，我国能否突破其技术和量产瓶颈，关乎汽车强国及全球领先地位的稳固。

目前，全固态电池发展受阻于对复杂体系动态演化认识不足，缺乏有效的电化学与力学行为表征与调控手段。不过我国优势显著，作为电池生产第一大国，产业链完备，涵盖上游资源、中游材料到下游集成各环节；落地场景广阔，庞大国内汽车市场与新能源应用需求旺盛。 市场已敏锐捕捉到这一产业趋势。

场内的电池ETF(SH561910)精准跟踪CS电池指数，精选50只产业链龙头，“固态电池”概念成分股占比近四成，囊括宁德时代等关键企业，利于平衡短期波动，挖掘长期价值。场外投资者可通过联接基金（A 类：016019；C 类：016020）便捷参与。



发文：山雨求 查看全部

市场多头格局持续，这只基金帮你把握投资主线！ 近期，A股与港股市场均经历了一定的调整，让大家或多或少对未来走势产生疑虑。但观察9月24日以来的行情，可以发现，通过连续的震荡上行，市场一方面在技术上进行必要的休整，另一方面也推动持仓信心提升。或许，市场的意图并非向下探底，而是积蓄力量，准备迈向新的高度。



市场活跃度的高企，是A股市场保持吸引力的关键所在。尽管市场短期内出现波动，但整体而言，市场活跃度依然较高，上周五上涨的股票仅920只，但涨停个股约100只。市场活跃度之高，能为我们投资者提供更多的交易机会和盈利空间。

短期内市场的下跌，可能更多是由市场情绪主导。在投资者情绪受到短期因素影响而波动时，市场往往会出现一定的回调。然而，这种回调并不意味着市场多头格局的破坏。相反，它可能是市场在进行正常的调整，以消化前期的涨幅和积累的风险。

被动资金基金的持续增长，是市场多头格局得以保持的重要支撑。被动资金基金通常采取跟踪指数的策略，其持股行为相对稳定，不易受到市场情绪的影响。因此，当市场出现短期波动时，被动资金基金的持续增长有助于稳定市场情绪，防止市场出现过度恐慌和抛售。

在此背景下，中证A500指数，或成为布局A股市场的不错选择。中证A500指数从不同的行业中选取500只市值较大、流动性较好的股票作为样本，旨在反映A股市场各个行业的整体表现。这一指数不仅涵盖了金融、地产等传统行业，还重仓信息技术、医药卫生等新兴行业，保持了较高的行业均衡性。



从持仓角度来看，中证A500指数的成份股质量较高，需要满足更高的可投资性和行业龙头标准。其样本股涵盖了A股市场53%的自由流通市值和36%的成交额，能比较全面、准确地反映各行业代表性公司的整体表现。这种全面性使得中证A500指数在构建投资组合时，能够为投资者提供更多的投资机会和分散风险的手段。

此外，中证A500指数在编制过程中引入了ESG（环境、社会和治理）标准，降低了选样公司发生重大负面风险事件的概率，有助于中长期资金的配置。

如果想布局A股市场，大家可以关注A500指数ETF(560610)。作为跟踪A500指数的被动化指数投资工具，不但有着费用低廉（管理费0.15%、托管费0.05%）的优势，而且在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。能更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。

发文：山雨求 查看全部

再度逆市走红的红利，当前配置价值几何？ 昨日，A股市场全天维持震荡下行，沪深两市成交额较上周五缩量约3700亿，交易情绪较为低落。行业板块上，公用事业、煤炭石油以及银行表现相对强势，有效支撑大盘。相关ETF——中证红利ETF(515080)也迎来了逆市上涨。



整体来看，两大重要会议的定调并没有很好的改善A股环境，行情整体偏防守，表现相对稳健的红利板块再度受到市场追捧。而且接下来的一段时间，政策进入空窗期，预计也很难有大级别的反弹行情出现。

从宏观环境来看，重要会议明确“要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。”宏观稳增长的政策基调下，流动性环境易松难紧。目前10年期国债到期收益率已跌至1.8%以下的历史新低，而红利资产股息率较高，相比之下，红利资产的收益优势明显，对投资者的吸引力也会再度增强。

此外，值得注意的是，岁末年初将迎来保险、养老，等机构大资金再配置的需求，叠加当前个人养老金入市的政策实行。在当下低利率的大环境下，红利资产的股息收入相对确定，与险资等追求长期性和稳定性的配置需求相契合，也符合普通投资者的风险喜好。因此险资等机构或者普通投资者或将为红利资产带来增量资金，为红利资产的走强提供了有力的资金支持。

看好红利资产配置价值的朋友不妨通过以上提到的中证红利ETF（515080）一键布局，该ETF被动跟踪中证红利指数。

在跟踪中证红利指数的产品中，中证红利ETF（515080）历史表现亮眼，长期跑赢业绩基准中证红利指数。根据Choice数据，自2019.11.28成立以来，截至2024.12.16，中证红利ETF（515080）的累计涨幅为86.76%，而同期其业绩基准中证红利指数的涨幅仅为27.43%，超额表现较为突出。



除了长期表现优异之外，中证红利ETF（515080）还有着较为稳定的分红比例。上市以来，中证红利ETF（515080）已累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。基本上每年分红比例在4%～5%，配置价值凸显。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。

发文：ETF红旗手 查看全部