美联储预计来年放缓降息节奏，A股三大指数集体低开 2024年12月19日早盘A股三大指数集体低开，抖音豆包、AI应用、消费电子、半导体、国企改革概念股纷纷回调；零售、多元金融、房地产、券商跌幅靠前。近期持续资金关注的A500ETF基金(512050)下跌0.52%。



消息面上，美国联邦储备委员会18日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，并预计2025年降息幅度或收窄至50个基点。同时市场分析认为至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。



A500ETF基金（512050），联接基金(A类:022430;C类:022431)跟踪的中证A500均衡汇聚了各行各业的龙头企业，不仅有金融、主要消费等行业的大盘蓝筹，还包含了信息技术、医药等成长行业的潜力黑马。为投资者提供了一个便捷的途径，以“一键配置”的方式投资于各行业最具代表性的优质龙头企业。



华泰证券认为美联储降息也将为中国及其他国家继续降低政策利率打开空间。美联储开启持续降息周期有望进一步减轻人民币汇率面临的由利差形成的外汇流出压力，并打开国内货币政策空间。 查看全部

游戏ETF（159869）持续回调，把握游戏低位布局窗口 12月19日早盘，游戏板块延续近期下行态势，持续回调，游戏ETF（159869）现跌超2%，打开低位布局通道。持仓股全面下挫，博瑞传播、北纬科技、星辉娱乐、奥飞娱乐、富春股份等跌幅居前，板块情绪偏弱。



近期AI应用产品有较多进展，OpenAI连续发布多O1 Pro、ChatGPT Pro、Sora、Canvas、ChatGPT集成至iOS等多项AI产品或更新进展：1）Sora能精确遵循文本指令生成视频，并有效解决视频生成中的主体一致性问题，此次上线的Sora可以生成最高分辨率1080p，最长时长20秒的视频，新增了按故事板组织视频、视频混合、重新剪辑等功能。2）Canvas的新功能包括修改建议、润色文档、检查语法、添加表情，运行Python代码，以及整合进自定义GPTs。3）OpenAI将ChatGPT集成到苹果全家桶产品中，包括iPhone、iPad、Mac和Siri。4）在接入高级语音视觉功能后，ChatGPT能够通过视觉和听觉与用户互动，提供实时的视觉互动体验。



华西证券认为，OpenAI的连续更新直播活动还将持续，看好AI视频等领域的产品更新，带动对应行业的估值修复与长期发展。当下，外部监管环境趋于稳定，继续看好传媒游戏行业的增长前景，政策叠加引领优质供给。 查看全部

首家数据科技央企亮相，中证计算机主题指数现涨0.55%，关注天弘中证计算机主题ETF联接A（001629） 盘面上，算力概念股走强，截至10：34，中证计算机主题指数现涨0.55%，重仓股润泽科技涨超7%，浪潮信息、软通动力、紫光股份、光环新网等个股跟涨。天弘中证计算机主题ETF联接A（001629）近三个月累计涨幅超54%。

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（图片来源：wind）

消息面上，一家新的中央企业——中国数联物流信息有限公司19日在上海正式揭牌成立，这也是首家数据科技央企。中国数联物流由国务院国资委直接管理，为股权多元化中央企业，注册资金100亿元。

中信证券研报指出，随着OpenAI、Google等核心厂商的AI应用/Agent新产品连续发布，当前已进入Agent元年，AI产业的下一个大阶段拉开序幕，从而带动AI算力产业链从训练端军备竞赛主导进阶到推理端应用、商业循环主导的新周期。对Sora和类似的视频生成模型、Agent进行了算力测算，视频生成模型需求广阔，未来有望在训练端、推理端达到2024年英伟达的出货体量；Agent作为流量入口，在渗透率、日均使用次数、执行任务复杂度的三重提升下，其对算力的需求增幅陡峭，增量更会远超多模态大模型，打开产业链数倍成长空间。

天弘中证计算机主题ETF联接A（001629）业绩比较基准为中证计算机主题指数，该指数选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机主题上市公司证券的整体表现。



相关产品：

天弘中证计算机主题ETF联接A（001629）

天弘中证计算机主题ETF联接C（001630）



市场有风险，投资需谨慎 查看全部

港股三大指数低开，美联储暗示放缓降息 12月19日，港股三大指数全线低开，恒生指数开盘跌1.28%，恒生国企指数跌1.25%，恒生科技指数跌1.7%；小鹏汽车、蔚来、携程、京东健康等跌幅靠前。



整体来看，港股消费、科技、金融、医药等板块领跌，恒生ETF（159920）、恒生科技指数ETF（513180）、恒生医药ETF（159892）等集体调整。港股市场在经历外资抛压和政策博弈后，资金面出现变化，市场波动性增加。



恒生ETF联接（A类：000071，C类：006381） 查看全部

12月降息如期落地，为何美股大跌？ 隔夜美联储降息25BP的靴子落地，但美股主要指数却纷纷大跌，科技股占比最高的纳指跌3.56%，纳斯达克100指数跌3.60%。

受此影响，纳斯达克100ETF（159659）今日开盘即跌超3%，但由于大额的买盘（2亿净申购），该基金溢价率甚至有所上行，场内价格跌幅明显低于指数跌幅，这说明资金在抄底美股这件事上，达成了共识。



而从隔夜大跌原因来看，由于12月降息此前已被市场充分定价，造成市场剧烈的关键先生就是北京时间凌晨三点鲍师傅的发言。他表示，在周三降息之后，进一步降息的门槛可能会更高。最新出炉的点阵图显示，联储大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。

由于当前美股主要指数的估值均在历史较高位置，因此鲍师傅的鹰派发言直接吓坏了市场，美元指数狂飙至108的阶段新高，10y美债收益率升至4.5%，分母端的压力高悬。

不过正如中金公司所言，联储现在“鹰”是为了未来不用“鹰”，在大选结果出炉后，货币政策明显偏谨慎，中金认为联储将跳过2025年1月会议，随后在3月和6月降息25BP，然后停止降息。

而对于美股尤其是纳指基金的持有者来说，类似这种分母端扰动带来的大跌，反而可能提供了不错的加仓机会。毕竟对大型科技股而言，决定明年走势的主要因素仍是业绩，而当前一系列趋势表现，在充沛的现金流、有序的AI进展下，后续AI软硬件企业盈利能力仍有望保持较高水平。

具体到标的上，由于近期在资金涌入下，不少美股基金的溢价率已经较为夸张，因此仍需警惕过高溢价的风险，可借助当前溢价合理、QDII额度充足的纳斯达克100ETF（159659）一键布局美股科技股机遇。

作者：A股小挖基 查看全部

高股息资金面延续强劲，中证红利ETF（515080）5日累获5.33亿元资金大举流入！机构：若市场延续缩量行情，红利品种继续占优概率相对较大 近期市场弱势震荡，叠加无风险利率下行，市场风格切向高股息，钢铁、银行、煤炭和公用事业等板块表现强势，中证红利ETF（515080）昨日收涨0.58%。

资金面上，该ETF昨日再获1.38亿元资金净申购买入。近5日看，中证红利ETF（515080）区间累计净申购额升至5.33亿元。

市场层面，市场避险情绪尚未完全释放，红利品种的避险属性受到资金青睐。

往后看，有机构认为，红利板块优势延续的理由仍相对充分，即避险情绪+纯债利率处于低位时的增量资金流入，叠加以保险为代表的绝对收益机构逐渐迈过年底收益考核期，稳健品种的配置需求有望放大；而小盘股的题材炒作意味较重，上涨空间暂不明晰。若市场延续缩量行情，红利品种继续占优的概率相对较大。

资料显示，中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

分红层面，中证红利ETF上市以来已累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，在满足基金分红条件的前提下，未来季季分红或可期。 查看全部

能源化工ETF（159981）飘红，为市场稀缺的商品期货ETF，机构称基础化工板块收益逐渐获得改善 截至10:18，能源化工ETF（159981）涨0.14%，该基金为目前市场稀缺的商品期货ETF。

能源化工ETF（159981）跟踪易盛郑商所能源化工指数A，底层资产包括PTA、甲醇、玻璃这些郑州商品交易所能化板块的期货品种。成分品种产业链上游是原油和煤炭，下游需求覆盖纺织、塑料制品、建筑建材、化工、电力等领域，部分品种具有极强的顺周期特征。

一般而言，商品期货这类底层资产与股、债相关性低，可有效降低组合风险和波动。

值得关注的是，能源化工ETF（159981）是目前唯一跟踪易盛能化A的ETF。

　国联证券研报指出，油价在2024年维持中高位震荡，在货币和财政政策同时发力下需求有望改善，石油石化板块收益在2024年全年表现相对稳定，基础化工板块收益逐渐获得改善。



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能源化工ETF（159981）

联接A：008827

联接C：008828 查看全部

A股震荡怎么办？机构：2025年才是主升浪 ！ 昨日A股成交量大幅缩量至13000亿，今天又因为隔夜美联储的鹰派预期导致其低开，不少朋友的心头又萌生了恐慌情绪，问我这会该咋办？我的观点依旧不变：当前A股正处于真空期，下方有坚实的支撑。再借用兴业证券的一句话：2025年才是A股的主升浪。具体来看：

1、 A股股东回报将促使“存款搬家”，股市有望在2025下半年迎来主升浪。

提起A股近两年的走势，不少业内人士总是喜欢将其称之为进阶版的“日股过去三十年”，之所以称之为进阶版，是因为我们进度更快、修复的也更迅速。而了解过的朋友应该都清楚，日股之所以在近两年得以走出“失落”，很关键的一点就是：开始注重股东回报，比如企业分红、回购等。

而近期，我国也开始这方面的改革，出台了一系列的政策组合拳，拟提升A股投资者的股东回报，根据数据，截至12月初，今年A股的分红回购金额大约达到了2万亿，显著超过了前几年。

而这，再叠加上长期的降息趋势，A股的投资性价比在不断升高，机构预计2025年下半年或将开始“存款搬家”，A股在资金大量流入的背景下，股价中枢将不断升高。

2、 A股整体修复的背景下，看好“新质生产力+内需”。

兴业证券针对2025年的行情复苏，给出了两个可能会有超额的方向：新质生产力、内需复苏。前者是因为经济换引擎、国家政策扶持以及全球AI投资热潮；后者是因为在外贸掣肘的背景下，其或将成为拉动经济增长的主要抓手。

巧合的是，二者都是近期上市的A500指数的主要持仓，尤其是前者“新质生产力”部分，A500指数相比其它宽基做了更加充分的暴露。所以，与其在上述两个领域花精力挖掘个股，不妨试着借道像A500指数ETF（560610）这样跟踪A500指数的标的进行布局，不仅能节省精力与时间，在分散投资的背景下，或许持有体验会更佳。

作者：钱袋侦探社 查看全部

深圳发放最高5亿元“训力券”，中证电子指数逆势涨0.34%，关注天弘中证电子ETF联接A （001617） 盘面上，三大指数集体调整，算力硬件股反复走强，截至10：18，中证电子指数逆势涨0.34%，盛科通信、瑞芯微、兆易创新涨超6%，翱捷科技、化工科技等个股跟涨。天弘中证电子ETF联接A （001617）近三月涨幅超40%。

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消息面上，深圳市人工智能产业办公室宣讲了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本；每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设；每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。

中金公司表示，端侧AI多终端落地、手机市场温和成长，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。

天弘中证电子ETF联接A （001617）业绩比较基准为中证电子指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5。中证电子指数选取涉及半导体、电脑与外围设备生产、电子设备和消费电子生产等业务的上市公司证券作为样本，以反映电子类相关上市公司整体表现。



相关产品：

天弘中证电子ETF联接A （001617）

天弘中证电子ETF联接C （001618）



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市场预期回暖风格切换，A500ETF（159339）成交额达8亿元，多只股票涨停 12月18日，A500ETF（159339）开盘走高，盘面上，利亚得，君正集团等多只股票涨停。A500ETF（159339）受关注度较高，连续多日资金净流入。



中信证券指出，双向跨境投融资需求强劲，随着中国开放型经济体制的快速演进，跨境金融发展空间扩大，证券公司跨境业务将提速。中长期来看，中国宏观证券化率提升，中资企业国际化加深，资本市场对外开放持续扩大，预计境内外客户跨境投融资需求将进一步释放。这表明中国金融市场国际化进程加速，为企业和投资者提供更多机遇。由此看来，A500ETF（159339）配置价值凸显。 查看全部