消息面上，2025年中国人民银行工作会议1月3日-4日召开。会议强调，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。

中信建投认为，两项货币政策工具前期已取得积极成效，通过进一步调整优化有望为市场注入增量资金。股票回购增持再贷款政策优化通过扩大合作规模、简化操作流程和降低融资成本，帮助更多上市公司获得资金支持用于股票回购和增持，有助于增强市场信心，稳定股价。其次，互换便利工具方面增加操作频率和规模、扩大参与机构范围，有助于引导增量资金流向资本市场，进一步提振投资者信心。上述政策优化将为市场注入持续的流动性，促进市场长期健康发展。近期央行货币政策委员会建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，叠加前述两项货币政策的优化，市场流动性有望进一步改善。



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