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三大利好支撑,沪深300再次进入“挥杆区域” 本次上涨行情与以往不同的是,很多朋友不再将主动权益视为“投资圣杯”,而是选择以ETF组合的方式布局A股,其中,沪深300作为宽基中的代表,颇受资金的青睐。只是,10月8日以来的回调,打击了很多人的信心。

事实上,当前的沪深300,正位于逢低布局的超高性价比区域。

一方面,估值依旧不高。

在经过“9.24”的一波上涨后,以沪深300为代表的一众指数自10月8日起便陷入了持久的回调,市场也因此传出了“A股高估”的声音。



但事实上,即使经历了一轮大涨,沪深300当前的估值相较于全球其它主要市场,依旧处于十分低估的区域。数据显示,截至12月23日,沪深300近五年PE(TTM)为12.73倍,而全球其它主要市场则都位于18倍以上。

这意味着沪深300指数当前依旧具有很高的投资性价比,安全边际较高。

另一方面,经济复苏的先锋。

沪深300指数尽管近期调入了一些科技浓度较高的企业,但大部分依旧是与宏观经济关联度较高的顺周期资产。而近一年,在上面不断出台政策刺激以及消费者疤痕效应逐渐修复的背景下,经济复苏已经被市场充分预期。

如此一来,沪深300便有望乘上经济复苏的“东风”,在下一阶段经济复苏的大背景下,于一众宽基中脱颖而出。

最后,投资者回报强。

近两年,上面越来越注重A股的投资者回报,“国九条”等政策接连出台,而沪深300因具有较多的成熟期企业,分红能力较强(当前股息率为3.05%)。尤其是近期固收类资产的利率不断下移,未来在降息大趋势不改的前提下,其相对有性价比的股息或将引起社会“存款搬家”,而在大资金流入的背景下,也有望提振沪深300股价中枢。

那么,与沪深300相关的指数标的,或许就将成为下一阶段A股投资者眼中的“香饽饽”。问题来了,对于一些风险偏好较高的投资者,想在获得沪深300强β的前提下再增加一些超额怎么办呢?像沪深300增强ETF(561990)这样的指数增强类标的或许是不错的工具。



数据显示,其无论近六月、近一年还是近两年的收益率,相较于沪深300都有不错的超额,尤其是近两年,超额达到了5.23%,赚钱效应不言而喻。

作者:钱袋侦探社
2025年的A股,是“水牛”还是“ROE牛”? 岁末年初之际,关于2025年A股的畅想又多了起来,无论是“牛市三阶段”还是“从流动牛到基本面牛”的表述,都试图预测明年的A股,究竟是降息趋势下的“水牛”还是业绩修复的“ROE牛”。

而近期广发策略刘晨明也对这个问题进行了探讨,他总结了古今中外的不同形态牛市,在全球多个成熟市场,比如韩美日德,往往是宏观经济周期驱动的,也就是股东权益回报率(ROE)的显著提升;然而在A股等新兴市场,牛市更多是政策牛或者水牛。

结合该机构的观点,A股严谨意义上的全面“水牛”仅出现在2014-2015年,现在诸多条件限制下,2025年很难复刻全面水牛,更多可能是某些板块的“结构水牛”,比如近期活跃的小盘成长题材;至于ROE牛市,由于当前全球局势尚不明朗,市场短期很难形成ROE大幅上行的一致预期,短期ROE牛市或落空。



不过,由于近期政策积极信号颇多,广发证券认为仍存在一条清晰的逻辑传导路径:官方目标赤字率→广义财政空间→PPI→ROE。并且多数机构也认为2025年二三季度A股整体盈利将迎来回升,在A股往往是盈利未动、股价先行,对跨年行情和春季躁动依旧值得期待。

在这一逻辑下,短期追求弹性可借助高弹性的20cm品种,比如双创ETF(588300)和创大盘ETF(159991);中期把握A股趋势可借助整体均衡且成长暴露不低的宽基,比如规模居前、流动性较好的A500指数ETF(560610)。

值得一提的是,这只A500基金还有强制分红设置,可满足投资者的现金流需求,场外投资者则可借助其联接基金(A类:022455;C类:022456)进行配置,定投起来也更加方便。

作者:指东道西
央行要降准降息了?A股要继续走强? 消息面上,今日凌晨,美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点,降至4.25%至4.5%之间的水平。这也是今年以来,美联储继9月19日降息50个基点、11月8日降息25个基点后,连续第三次降息。

美联储降息后,或是我国国内进一步宽松的好时机。美联储降息往往会导致美元相对贬值,增强人民币等货币的购买力。美联储降息可能会为我国提供一个窗口,以便采取更加积极的货币政策来刺激经济,提振市场信心、促进投资和消费,从而推动经济增长。

近日高层会议强调,实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具,适时降准降息,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

如果中美利率降低,或为A股估值提升以及资金面宽裕提供重要支撑。A股市场目前正处于政策牛、资金牛向业绩牛的过度期,利率降低、汇率稳定有助于拔高A股的估值以及提升投资者对A股上市公司EPS的预期。

此外近日高层支出要明年要稳住楼市股市,大力提振消费,指数成份股和央企要开展有效的市值管理,这些都为A股提供了重要支撑。多家外资也看好中国资产,其中贝莱德预计今年中国GDP增速能够达到5%左右的目标,对明年中国经济的看法比较乐观。

在利率有望降低,多重利好加持的背景下,投资A股宽基指数基金或是一个不错的选择。宽基指数基金遵循被动投资原则,紧密跟踪市场指数,在指数方向确定性较高时方便攫取市场贝塔收益,相较于投资单一股票,波动性往往较低,风险更加分散。

在宽基指数基金中,大家可以看看中证A500指数产品。中证A500指数作为新一代宽基指数的佼佼者,展现出了多方面的突出特点。其重视EGS评分和互联互通,更符合时代特征和外资偏好。从行业构成的角度来看,中证A500指数兼顾稳健的蓝筹股和代表未来经济发展方向的新质生产力行业,可谓攻守兼备。

中证A500指数成份股板块和行业分布



资料来源:中证指数官网,数据截至:2024.12.18

此外,中证A500指数发布不到3个月,就吸引了大量资金的流入,跟踪基金规模已经突破3000亿元,其中场内基金规模突破2300亿元,场外基金规模突破800亿元。

而在跟踪中证A500指数的基金产品中,A500指数ETF(560610)是沪市首支规模超百亿的基金产品,其当前流通份额稳居前列,实力强悍。该ETF的费用低,管理费用低至0.15%,托管费用也仅为0.05%,降低了投资者的持有成本。此外,该ETF还推出了季度超额收益分红政策,分红比例不低于80%,为投资者开辟了额外的收益渠道和现金流优化方式。大家可重点关注~

发文:ETF红旗手
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